V nedávném rozhovoru Jeremy Grantham, renomovaný investor a zakladatel společnosti GMO, varoval před nadcházejícím ekonomickým pádem, který by mohl mít dalekosáhlé důsledky pro investory a trhy. Grantham zdůraznil, že americké akcie jsou v současnosti extrémně nadhodnocené a že se blížíme k začátku významné korekce.

Klíčové poznatky

• Americké akcie jsou šokujícím způsobem nadhodnocené.
• Historie ukazuje, že trhy mají tendenci k velkým poklesům po obdobích nadměrného optimismu.
• Vysoké inflace a rostoucí úrokové sazby mohou mít negativní dopad na akciové trhy.
• Investoři by měli hledat hodnotné a levné akcie, zejména mimo USA.

Nadhodnocení amerických akcií

Grantham tvrdí, že americké akcie nejsou jen mírně nadhodnocené, ale šokujícím způsobem nadhodnocené. Vysvětluje, že trh prošel dlouhým býčím obdobím, které trvalo 11 let, což je nejdelší v historii. V tomto období došlo k mnoha „bláznivým“ investičním chováním, které obvykle předchází velkým bublinám.

Historické paralely

Grantham poukazuje na to, že současná situace je podobná těm, které jsme viděli v roce 1929, 1972 a 2000, kdy trhy zažily dramatické poklesy. V současnosti se zdá, že 40 % akcií NASDAQ kleslo o více než 50 %, což je alarmující signál.

Inflace a úrokové sazby

Jedním z hlavních faktorů, které ovlivňují trhy, je inflace. Grantham varuje, že trhy historicky nenávidí inflaci, protože snižuje poměr ceny a zisku. V současnosti však trh ignoruje vysokou inflaci a stále věří, že je dočasná. To může vést k dalšímu poklesu cen akcií, pokud se inflace stane trvalou.

Investiční strategie

Grantham doporučuje, aby investoři hledali kvalitní akcie s dobrým finančním zdravím. Vzhledem k tomu, že trhy mohou zažít finanční krizi, je důležité mít diverzifikované portfolio. Místo zaměření na americké akcie by investoři měli zvážit investice do rozvíjejících se trhů, které jsou v současnosti relativně levné.

Závěr

Grantham uzavírá, že je důležité se vyhnout strachu z toho, že něco propásneme, a místo toho se soustředit na hodnotu a levné investice. Vzhledem k tomu, že se blížíme k potenciálnímu ekonomickému pádu, je klíčové být obezřetný a strategický ve svých investičních rozhodnutích. V této turbulentní době je důležité mít na paměti, že trhy se mění a investoři by měli být připraveni na možné výkyvy.